中國(guó)如何應(yīng)對(duì)”特朗普關(guān)稅新政“
一旦確定某國(guó)存在匯率操縱，美國(guó)將不僅通過(guò)IMF向該國(guó)政府施加調(diào)整其匯率政策的壓力，更有可能通過(guò)貿(mào)易手段進(jìn)行報(bào)復(fù)。特朗普當(dāng)選后可能加劇中國(guó)資本外流，從而加大中期人民幣貶值壓力。45%的關(guān)稅!這還得了!此時(shí)很多小伙伴就慌了。
但仔細(xì)分析一下，盡管美國(guó)是中國(guó)最大的出口對(duì)象，但中國(guó)其實(shí)對(duì)美國(guó)對(duì)貿(mào)易敞口在不斷縮小，根據(jù)摩根士丹利的測(cè)算，即便提到45%的懲罰性關(guān)稅，中國(guó)的總出口也僅會(huì)下降13%。美國(guó)占到中國(guó)總出口的比重由五年前的21%將至17%，但貢獻(xiàn)了中國(guó)貿(mào)易盈余43%。
2016年1~9月的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)對(duì)美國(guó)出口最多的是電信裝備(560億美元)，辦公設(shè)施(470億美元)，電子設(shè)備(330億美元)，服裝(240億美元)，家具(160億美元)。中國(guó)對(duì)美國(guó)依賴(lài)最大的行業(yè)是家具，對(duì)美出口占到家具總出口的39%，其次是金屬礦石和廢舊金屬(33%)，鞋類(lèi)(33%)，電信和錄音設(shè)備(29%)，手提包GSG真皮手套(26%)。
美國(guó)關(guān)稅提高沖擊的能力有限
如果美國(guó)抬高對(duì)中國(guó)的關(guān)稅中國(guó)出口商因本身利潤(rùn)不高(5%)，所以吸收美國(guó)關(guān)稅提高沖擊的能力有限。關(guān)稅的提高將完全傳到至中國(guó)出口商品的價(jià)格。
假設(shè)美國(guó)對(duì)中國(guó)的關(guān)稅由當(dāng)前的2.8%提升至15%、30%、45%，則中國(guó)對(duì)美國(guó)的出口將受到較大打擊，會(huì)分別下降21%、46%、72%;不過(guò)中國(guó)的總出口中期上對(duì)應(yīng)下降的幅度要小的多，分別為4%、8%、13%。
不過(guò)，美國(guó)大幅提高關(guān)稅可能不會(huì)立刻發(fā)生特朗普政府在提高關(guān)稅之前首先會(huì)就此事與國(guó)內(nèi)外溝通，國(guó)會(huì)議案通過(guò)后，還要通過(guò)國(guó)內(nèi)漫長(zhǎng)的司法審查。此外WTO是有解決貿(mào)易爭(zhēng)端的一系列機(jī)制的，美國(guó)作為WTO成員國(guó)應(yīng)優(yōu)先選擇WTO解決貿(mào)易爭(zhēng)端。所以美國(guó)不太可能在短期內(nèi)真正對(duì)中國(guó)實(shí)施更緊縮的貿(mào)易政策。
但仔細(xì)分析一下，盡管美國(guó)是中國(guó)最大的出口對(duì)象，但中國(guó)其實(shí)對(duì)美國(guó)對(duì)貿(mào)易敞口在不斷縮小，根據(jù)摩根士丹利的測(cè)算，即便提到45%的懲罰性關(guān)稅，中國(guó)的總出口也僅會(huì)下降13%。美國(guó)占到中國(guó)總出口的比重由五年前的21%將至17%，但貢獻(xiàn)了中國(guó)貿(mào)易盈余43%。
2016年1~9月的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)對(duì)美國(guó)出口最多的是電信裝備(560億美元)，辦公設(shè)施(470億美元)，電子設(shè)備(330億美元)，服裝(240億美元)，家具(160億美元)。中國(guó)對(duì)美國(guó)依賴(lài)最大的行業(yè)是家具，對(duì)美出口占到家具總出口的39%，其次是金屬礦石和廢舊金屬(33%)，鞋類(lèi)(33%)，電信和錄音設(shè)備(29%)，手提包GSG真皮手套(26%)。
美國(guó)關(guān)稅提高沖擊的能力有限
如果美國(guó)抬高對(duì)中國(guó)的關(guān)稅中國(guó)出口商因本身利潤(rùn)不高(5%)，所以吸收美國(guó)關(guān)稅提高沖擊的能力有限。關(guān)稅的提高將完全傳到至中國(guó)出口商品的價(jià)格。
假設(shè)美國(guó)對(duì)中國(guó)的關(guān)稅由當(dāng)前的2.8%提升至15%、30%、45%，則中國(guó)對(duì)美國(guó)的出口將受到較大打擊，會(huì)分別下降21%、46%、72%;不過(guò)中國(guó)的總出口中期上對(duì)應(yīng)下降的幅度要小的多，分別為4%、8%、13%。
不過(guò)，美國(guó)大幅提高關(guān)稅可能不會(huì)立刻發(fā)生特朗普政府在提高關(guān)稅之前首先會(huì)就此事與國(guó)內(nèi)外溝通，國(guó)會(huì)議案通過(guò)后，還要通過(guò)國(guó)內(nèi)漫長(zhǎng)的司法審查。此外WTO是有解決貿(mào)易爭(zhēng)端的一系列機(jī)制的，美國(guó)作為WTO成員國(guó)應(yīng)優(yōu)先選擇WTO解決貿(mào)易爭(zhēng)端。所以美國(guó)不太可能在短期內(nèi)真正對(duì)中國(guó)實(shí)施更緊縮的貿(mào)易政策。
