2016年國內(nèi)服飾公司盈利水平出現(xiàn)馬太效應(yīng)
根據(jù)上半年服飾類上市公司的營收、凈利潤的經(jīng)營數(shù)據(jù),下游企業(yè)(服裝、鞋類、裘皮)的凈利潤率是上游企業(yè)(紡織與拉鏈)的5.53倍。總體來說,服裝行業(yè)的銷售仍在較快的穩(wěn)定增長,但盈利水平卻呈現(xiàn)出普遍下降的趨勢。
“2016年上半年我國服裝及其上游相關(guān)的47家上市公司,包括男裝、休閑裝、運(yùn)動(dòng)裝、女裝、鞋類、內(nèi)衣、職業(yè)裝、裘皮、孕嬰童裝以及紡織和拉鏈,共實(shí)現(xiàn)營收1218.27億元,實(shí)現(xiàn)凈利潤113.45億元,凈利潤率9.13%。與上年同期相比,營收(2015年上半年為1068.15億元)增長14.05%,凈利潤下降1.69%(2015年上半年為115.39億元),凈利潤率(2015年上半年為10.80%)下降1.67個(gè)百分點(diǎn)。
服裝類上市公司盈利水平遠(yuǎn)高于紡織類
男裝、休閑裝、運(yùn)動(dòng)裝、女裝、鞋類、內(nèi)衣、職業(yè)裝、裘皮GSG真皮手套、孕嬰童裝九類39家上市公司2016年上半年實(shí)現(xiàn)營收783.17億元,凈利潤103.08億元,凈利潤率13.16%。與2015年上半年相比,營收增長7.18%,凈利潤增長0.29%,凈利潤率0.9個(gè)百分點(diǎn)。紡織與拉鏈兩類8家上市公司2016年上半年實(shí)現(xiàn)營收435.10億元,凈利潤10.37億元,凈利潤率2.38%。與2015年上半年相比,營收增長28.92%,凈利潤卻下降14.73%。從這些上市公司2016年上半年的經(jīng)營數(shù)據(jù)看,下游企業(yè)(服裝、鞋類、裘皮)的凈利潤率是上游企業(yè)(紡織與拉鏈)的5.53倍??傮w來說,服裝行業(yè)的銷售仍在較快的穩(wěn)定增長,但盈利水平卻呈現(xiàn)出普遍下降的趨勢。
盈利水平出現(xiàn)兩極分化
從數(shù)據(jù)來看,男裝的凈利潤率最高,達(dá)23.65%,運(yùn)動(dòng)裝其次為14.94%,女裝第三為7.99%,休閑裝第四為5.40%,鞋類只有1.62%。但從各種不同類型服裝上市公司的業(yè)績結(jié)構(gòu)來看,存在1-2家公司獨(dú)大的情況,如男裝行業(yè),海瀾之家與雅戈?duì)杻杉覍?shí)現(xiàn)凈利潤48.43億元,占男裝凈利潤的86.18%,凈利潤率為28.10%,實(shí)現(xiàn)營收172.29億元,占男裝營收的73.38%。其它9家公司,有8家公司凈利潤下降,有三家公司出現(xiàn)虧損,在有盈利的公司中,凈利潤最低為2700萬元,最高為2.66億元。女裝中“拉夏貝爾”、休閑裝中的“森馬服飾”、運(yùn)動(dòng)裝中的“安踏”等公司的盈利規(guī)模都在行業(yè)遙遙領(lǐng)先,相對市場占有率也都比較高。
休閑與運(yùn)動(dòng)裝營收占市場份額超半
(1)11家以男裝為主的上市公司實(shí)現(xiàn)營收237.50億元,占服裝類上市公司營收總額783.17億元的30.32%;
(2)15家以休閑裝與運(yùn)動(dòng)裝為主上市公司實(shí)現(xiàn)營收398.93億元,占服裝類上市公司營收總額的50.93%;
(3)5家以女裝為主的上市公司實(shí)現(xiàn)營收67.53億元,占服裝類上市公司營收總額的8.62%;
(4)2家以鞋類為主的上市公司實(shí)現(xiàn)營收44.98億元,占服裝類上市公司營收總額的5.74%;
(5)其它14家上市公司(內(nèi)衣、職業(yè)裝、裘皮GSG真皮手套、孕嬰童裝、襪業(yè))的營收合計(jì)占比不到5%。運(yùn)動(dòng)休閑類服裝逐漸成為服裝市場的主導(dǎo)產(chǎn)品,這可能與生活觀念與生活方式的改變有很大的關(guān)系。
運(yùn)動(dòng)裝營收與凈利同步實(shí)現(xiàn)快增長
(1)男裝營收增長1.75%,凈利潤增長2.18%;
(2)休閑裝營收增長14.08%,但凈利潤下降15.84%;
(3)運(yùn)動(dòng)裝營收增長15.82%,凈利潤增長19.58%,實(shí)現(xiàn)了營收與凈利潤較快速度的雙增長;
(4)運(yùn)動(dòng)裝與休閑裝合計(jì),營收增長14.84%,凈利潤增長5.37%;(5)女裝營收增長9.22%,凈利潤卻下降3.70%;
(6)鞋類營收下降15.98%,凈利潤下降65.58%。